今年黑色星期五的消费数据呈现出明显双轨发展：线上爆发性增长，线下则表现不一。Adobe数据显示，美国电商销售额达到118亿美元，同比增长9.1%，创历史新高，远超此前预测。10点至14点间，消费者每分钟在线支出高达1250万美元，电子产品、玩具与服饰成为主要驱动品类。Salesforce进一步指出，AI技术正在重塑电商流量生态，黑五当天美国零售网站AI导流增长805%，全球超过142亿美元的销售额由AI代理推动，显示智能推荐在购物旺季中的影响力快速跃升。
价格端的变化也值得关注。关税影响推动平均售价同比上涨7%，尽管整体销售额增长，但订单量下降1%，反映消费者仍承受物价压力，购物更趋理性。线上“增长来自涨价”的结构性特征，亦为今年黑五的重要信号。
线下部分则呈现分化态势。RetailNext数据显示，全国实体店客流量同比下降3.6%，消费者倾向于“外科手术式购物”：明确目标、比价充分、减少冲动购买。但Pass_by分析了5300万次到访量后得出不同趋势——客流量小幅增长1.17%，百货商店客流上升7.9%，反映一站式购物场景仍具吸引力，尤其受到Z世代推动。科尔尼（Kearney）分析师现场观察也显示，以年轻人为主的服饰类商店表现亮眼，折扣范围集中在20%~50%，但已难见去年的深折扣力度。
整体来看，今年黑色星期五呈现“线上强劲、线下结构性稳定”的格局。消费者更精明、周期更长、线上更主导，黑五正从一次性峰值转向贯穿全季的持续促销周期。零售商的挑战在于：如何在关税和成本压力下维持利润率，同时保持促销吸引力与库存稳定性。