美国全国零售联合会（NRF）发布最新预测称，2026年美国零售额预计同比增长4.4%，达到约5.6万亿美元，延续消费对经济增长的支撑作用。该预测基于NRF与牛津经济研究院共同开发的分析模型，并在年度零售与消费者状况活动中对外公布。从历史对比来看，该增速高于过去十年约3.6%的平均水平，显示消费端仍具一定韧性。
NRF指出，2025年消费者支出已成为经济稳定的重要支柱，这一趋势预计将在2026年延续。结构层面，高收入群体仍是消费增长的主要驱动力，在多个零售细分领域贡献了较大比例的增量，而中低收入群体受生活成本压力影响，消费行为相对更为谨慎。这种分化趋势反映出当前美国消费市场呈现出一定程度的结构性差异。
宏观环境方面，NRF认为地缘政治局势与贸易政策仍构成不确定因素。中东局势变化可能通过能源价格与市场预期传导至消费端，同时贸易政策的不稳定性也可能影响企业成本与商品定价。但从基本面来看，收入增长、家庭资产负债表改善以及相对稳定的劳动力市场，为消费提供了支撑基础。NRF预计，受减税政策及退税因素影响，上半年消费活动将获得一定支撑，但整体增长节奏相对温和。
在价格与就业层面，NRF预计通胀将在年中前维持较高水平，并在第三季度逐步缓解。就业市场方面，非农就业增长预计整体偏弱，但失业率仍将维持在4.5%以下。与此同时，消费者信心与实际消费行为之间仍存在一定背离，尽管信心指标未明显改善，但实际支出表现仍具韧性。对于零售及物流行业而言，消费规模的稳定增长将继续支撑订单需求，但结构性分化与成本波动将成为后续关注重点。