在旧年结束、新年开启的节点，物流行业并未迎来预期中的结构性反转。分析人士普遍认为，关税政策仍是左右货运与供应链走向的关键变量。2025年被视为全球贸易格局发生显著扰动的一年，其中最具代表性的事件是美国对中国进口商品大幅加征关税，最高税率一度达到145%。这一举措在短期内对多个行业的供应链造成冲击，也迫使企业迅速调整节奏。
为应对关税进一步上调或政策突变的风险，不少货运公司选择提前装运、集中提货，在协议到期前将尽可能多的货物送达美国港口。受此影响，美国港口在年中迎来异常高峰。标普全球市场情报数据显示，7月份美国进口量首次突破300万TEU，创下历史新高。然而，这一“抢跑式”增长并未持续。随着关税正式生效以及采购策略调整，进口量随后转入下降通道。
标普全球市场情报总监克里斯·罗杰斯指出，年初市场的活跃表现，部分源于制造商和零售商对库存的过度囤积。这种前置行为为后续埋下隐忧，可能导致2026年供应链活动明显放缓。他预计，传统意义上的旺季将进一步弱化，需求高点可能提前至8—9月，而非以往的10月，这一现象被称为“关税后遗症”。
从更长周期看，多重因素正在对2026年形成拖累。一方面，旺季后遗留的高库存需要时间消化，企业压缩促销力度，消费者决策趋于谨慎；另一方面，2026年第一季度将面对2025年同期的高基数，对同比表现构成压力。罗杰斯认为，不确定性虽前所未有，但并非首次出现，关键在于企业如何调整节奏与预期。
整体来看，新一年在宏观环境、政策不确定性与需求动能方面，或将与上一年高度相似。物流行业仍在等待新的增长触发点，而这一催化剂尚未出现。不过，正如2025年的多次转折所示，变量变化依旧迅速，2026年的走向仍留有变数。